信号突变!两件大事降临A股,要变天了?

2019-04-24   作者: 重庆新闻网编辑部   来源: 任自在

连续两天的调整让很多人摸不着头脑! 昨天(4月23日),三大股指再次回调,其中沪指下跌0.51%、深成指下跌0.97%、创业板指下跌0.81%。 指数虽然跌幅不大都在1%以内,但是个股下跌的面还是挺大的,沪深两市当中总共有2809只股票录得下跌,占比达到78%。 更为重要

  连续两天的调整让很多人摸不着头脑!

  昨天(4月23日),三大股指再次回调,其中沪指下跌0.51%、深成指下跌0.97%、创业板指下跌0.81%。

  指数虽然跌幅不大都在1%以内,但是个股下跌的面还是挺大的,沪深两市当中总共有2809只股票录得下跌,占比达到78%。

  更为重要的是,能够体现市场热度的连板股票,昨天只剩下2个,昨天指数跌幅都在1%以上,但是连板的股票还有22只!

  估计看到这里,很多人都有一个疑问:行情结束了吗?

  01  

  追溯本源 回顾核心逻辑  

  行情有没有结束,要看核心逻辑有没有变!

  对于本轮行情的上涨逻辑,我们的分析思路很清晰,老同志应该都知道,那就是:本轮行情=货币+政策+科创板!

  春节以来,沪深两市之所以能够领涨全球,就主要在于:货币有宽松预期、监管政策有放松预期、科创板有加持预期!

  首先,货币宽松有预期。

  2月21日,央行发布了《2018年第四季度中国货币政策执行报告》,这份报告延续了 2018 年中央经济工作会议的表态,删掉了“中性”和“总闸门”的表述,并凸显逆周期调节!

  结合2018年以来的5次降准,很显然货币政策已经宽松,市场不仅有了再降准的预期,而且还有了降息的预期。

  A股还得靠资金推动,有水不愁船不高!

  其次,监管放松有预期。

  2019年1月,满叔履新证监会,先是放宽了券商投资权益类资产的现实、取消了融资融券取消“平仓线”不得低于130%的限制,打响了股市维稳第一枪,随后又重启了券商交易信息系统的外部介入,这样就意味着监管政策开始逐步放松。

  随后,我们可以看到股票也能连续拉板了、也不特停了、窗口指导也少了,游资有焕发新生。

  整个市场彻底被激活了!

  最后,科创板有加持!

  科创板是今年资本市场的头等大事,是金融供给侧改革的突破口,自从进博会上被提出之后,一直在加速推进。

  要确保科创板要在一个安定祥和的氛围中盛大开幕,二级市场就不能掉链子!

  所以,2019年的A股市场在,货币宽松预期、监管放松预期、科创板加持预期的共振之下加速开启了一波小牛市。

  这是本轮行情的核心逻辑,捋顺之后,我们需要看到这三大核心逻辑目前到底有没有发生变化!

  02  

  确实有变 三大逻辑变了两个  

  短短9天时间,4次会议提及货币政策!

  接下来,我们逐一解读一下,从这几次重要会议上,我们是可以看出一些端倪的!

  4月15日,央行例会将“防风险 ”的重要性提升,并且提到不搞“大水漫灌” !

  什么叫风险?就货币而言,“多”了有风险“少”了也有风险,2018年以来连续降准5次,流动性相对来说已经比较宽裕,那么就是要防止多的风险!不搞大水漫灌就更容易理解了!

  4月17日,国常会更加强调货币政策的灵活性和定向性 !

  灵活性和定向性的主要体现货币政策的手段上和方向上,不一味的进行降准降息,也可以采取麻辣粉、酸辣粉、逆回购这些工具也可以搭配使用,这就是灵活性,所以接下来央行无论采取哪种工具都不意外。方向上也不是雨露均沾,而是谁需要给谁!

  4月19日,政治局会议强调经济下行的结构性 因素。

  随着一季度社融数据的大超预期,那么在管理层看来经济的系统性问题已经没有了,那么接下来的问题就是结构性问题,所以这在一定程度上就边际弱化了“逆周期”调控!

  4月22日,中央财经委召开会议强调货币政策要松紧适度 及时预调微调 !

  松紧适度也就意味着当下的货币政策不会一直松下去,经济出现新的变化就要进行预调微调。

  就这几次会议综合来看,近期的货币政策确实出现了一些细微的变化,至于货币政策是否转向,公说公有理婆说婆有理,暂先不进行讨论,至少我们可以看出,现在的货币政策已经由之前的宽松期变成了观察期!

  这就相当于一个病人,病情已经有所好转,现在要不要继续加大药量,还要进行观察。

  这是变化之一,是货币层面的。

  从市场交易的层面上来说就是监管政策的变化,主要体现在对场外配资的管控上!

  本轮行情上涨以来,场外配资卷土重来。根据券商中国报道,深圳证监局在辖区证券公司分支机构的会议上,强调要严防死守场外配资,其中还特别提到了监管层正在开发一套监控场外配资的软件。

  从今年3月份以来,监管层对于场外配资的态度,从提示风险、到摸排、再到如今的严防死守、甚至开发监控软件,监管态度逐步升温。

  这是变化之二。

  03  

  科创板有加持 政策有底线

  三大核心逻辑变了两个!

  还有一个就是科创板!

  截至到目前为止,已经有上交所已经受理了90家企业的科创板申请,已经问询的达到72家!

  而问询阶段是一个提出问题、回答问题,相应地不断丰富完善信息披露内容的互动过程,除去问询阶段之外,交易所要在受理之日起3个月内,出具同意发行上市的审核意见,或做出终止发行上市审核的决定。

  这也就意味着,科创板开板至少也得在5月下旬左右。

  所以,对于当下的A股来说,科创板的加持仍然在!

  进一步来说,货币政策虽然目前进入观察期,但并不意味着货币政策直接从宽松期转向收紧期,不大水漫灌也不代表不灌。首先,一季度经济数据虽然大超预期,但是包含了春节因素,二季度、三季度呢?其次,国常会上提出,今年还需要继续降低融资成本,加大金融对实体经济支持,降低企业的融资成本同样也需要一个宽松的环境。

  从监管政策的角度来讲,A股向来就是一管就死,一放就乱。2018年股市下跌所产生的后果依然历历在目,政策也不会一下子收紧去重蹈2018年的覆辙!

  这也就是政策的底线思维,底线思维就是托底思维,这样一来下方也就有底了!  

  总之,行情没有结束,但是不得不说A股已经告别了3000点下方那种买啥都涨最容易赚钱的模式!

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